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普丰基金:政策“风筝”放飞西部 四川国投可期

助力供给侧改革打造产融结合新模式

“管资本为主”是这一轮国有企业改革的亮点和突破口,当前这一轮国有企业改革的主导方面已经不是“国有企业”的自身,而是在国家层面推进国有资产实现资本化。这次国有企业再改革的命题不是政府机构“如何改进对国有企业的管理”,而是由“管企业”转向“管资本为主”。

党的十八届三中全会提出,完善国有资产管理体制,以管资本为主加强国有资产监管,改革国有资本授权经营体制,组建若干国有资本运营公司,支持有条件的国有企业改组为国有资本投资公司。

国企深层次体制问题最终要靠企业制度来解决。为此,国投公司积极响应党中央关于国企改革的号召,建立了分类授权的体制机制。身为投资公司,国家开发投资公司涉及行业众多,涉及的领域也很广泛。国投公司按照企业所处的外部条件、公司治理结构、人才队伍、企业竞争能力从四个维度、14个指标进行分类。

国投公司把机制改革的核心定位于分类授权。即把总部的权力能够授予企业的全部授予企业,发挥市场在资源配置中的决定性作用,打造充满生机活力的市场主体。

为了适应从管资产到管资本的转变,国投公司的管理体制进行了深刻变革,对总部进行了大的调整,重塑职能,放管结合,管服分离,强化监督,构建小总部、大产业的管理架构。

出于做大做强国有资产和保值增值等原因,国有资产监管机构在经历短暂的犹豫后,从2009年开始转向积极支持,产融结合被认为是“国有企业培育国际竞争力,实现可持续发展的重要途径。”在金融监管方面,银监会更多关注金融控股集团的公司治理和关联方交易问题,提防其成为融资平台和融资工具;中国人民银行则更多从金融稳定角度关注产融结合,提出对已存在控股金融机构的产业集团应当独立设立金融控股公司负责管理和控股各类金融资产。

而国投是一家产融结合的公司,也是央企中最大的投资控股公司,是以资产经营和生产经营相结合的公司,也是这次国有企业改革国有资本投资公司的试点。国投这些年一直坚持产融结合,实业资产占70%,金融资产30%,正是有效的实业和金融发展模式,让国投在2016年的发展态势相对健康良好。

2016年,国投集团完成经营收入984亿元,实现利润180亿元,同比增长9%,实现经济增加值61亿元,同比增长20%。其中金融业务稳健发展,管理资产规模突破万亿大关,并将全力打造上市金控平台。

对国投而言,产融结合有三方面的作用:第一,大大降低了公司的投资和筹资成本;第二,实现了公司实业和金融服务业的协同发展;第三,大大放大了国有资本的效应。

近年来,中国坚定不移地推动供给侧结构性改革,而在改革的过程中,也绝对不能忽略如国投这类央企的作用,对于国投而言,一是要主动融入供给侧结构性改革,供给侧结构性改革是机遇也是挑战,特别是中央企业在推进供给侧改革过程中要顺势而为,主动融入,发挥引领和带动作用。一方面要在供需结构错位中寻求发展机会,另外通过三去一降一补提升企业的市场竞争力,同时要通过创新来探索新的发展路径。也就是说我们过去传统的需求已经发生变化,我们要向着新的需求努力发展。

另外就是在供给侧结构性改革中要发挥国有资本的引领作用,国有资本投资公司要通过投融资产业培育、资本整合推动国有资本向关系到国家安全、国民经济命脉和国计民生的重要领域和行业集中,特别是要向战略新兴产业集中发挥国有资本在供给侧结构性改革中的引领作用。国投这几年的体会和认识主要在三个层面上加大资本引领的力度,发挥国有资本投资公司的独特作用。

受惠区域经济政策四川国投公司前景可期

在“十三五”开局之年,四川省国企改革除了推进国企重组、启动国有资本授权经营体制改革之外,还搭建了全新的“走出去”平台——中国四川国际投资公司,这也是该省省属国企首个海外综合投资平台。

据统计,四川省27户省属企业中,已开展境外业务的企业10户,在外成立分(子)公司或办事机构超过30个,自2004年以来已完成海外项目投资360亿元。可以说,四川省属企业“走出去”已经获得一定成绩,但依然面临整体规模和水平不高、‘一带一路’沿线国家市场拓展显迟缓、产业合作层次和领域仍较单一等问题。

正是在此背景之下,中国四川国际投资公司应运而生。四川路桥公告披露,省国投公司总共注册资本2亿美元,总部设在香港。其中,四川路桥承担资本金出资2000万美元,持股10%,四川省铁路产业投资集团有限责任公司、华西集团、兴城集团分别出资1亿美元、4000万美元和4000万美元,所占股权分别为50%、20%和20%。

四家股东在项目、运营、资金等方面各有所长。资料显示,铁投集团是四川省级投资集团,其下属公司四川路桥,是重要的对外工程承包商;华西集团先后在非洲、亚洲及大洋洲承接了不少工程项目;兴城集团具备区域综合开发能力的城市开发运营商。

在成立初期,中国四川国际投资公司面对海外激烈竞争,需要尽快形成境外平台公司的自我造血能力。即借助金融机构以及四川其他愿意走出去的企业力量,投资部分金融和国际贸易项目,以投资收益助推省国投公司自身顺利运转,实现现金流周转、转移定价等目的。

3月2日,国务院常务会议讨论并原则通过了《成渝经济区区域规划》,成渝经济区的功能定位、总体布局和发展目标正式从国家层面予以明确,并提出促进成渝经济区一体化发展的政策措施,推动区域合作向更深层次、更广领域发展。成渝经济区,有望成为继长三角、珠三角、环渤海之后的中国第四大经济增长极。

此外,近日,四川省政府办公厅印发了《高新技术产业园区认定和管理办法》,这将促进产业转型升级,辐射带动区域经济发展。而在国内经济资源总量既定的前提下,中国四川国际投资公司无疑将受惠于新政策带来的资源调配。

借助中西部国家中心城市的区位优势大力发展海外投资

在今年的全国两会上,国家中心城市的设想成为热议的话题。

我国幅员辽阔、地区间条件差异明显,促进区域协调发展始终是我们面对的重大任务。近几年来,国内外形势发生了深刻的变化,受外部环境、基础条件、发展阶段、主观努力等多重因素的影响,我国区域发展体现一些新情况、新特点。加快中西部地区的开发建设,促进我国区域结构战略性调整,是新世纪以来党中央、国务院筹谋全局作出的重大战略部署,也是新时期我国扩大内需、推进区域协调发展的重大战略要求。

然而,尽管本世纪以来我国加大了中西部地区的开发力度,但东西部间的差距没有明显缩小,东西部形成的核心边缘结构还在强化,我国区域结构调整进展缓慢。从区域协调法则的角度看,选择成都等中西部国家中心城市建成国家重要的行业中心更符合我国长期利益。

城市群发展战略将使区域内的城市从同质竞争转向分工融合,推动中国经济在“十三五”期间形成区域优化新格局。国家中心城市的发展,需要从国家层面进行整体战略布局和政策干预。干预的重点是促进国家中心城市的高端要素集聚、国际门户开放、科技创新驱动、文化软实力打造、环境品质提升、体制机制创新、中心城市与所在城市群的协同互动。

近年来,四川企业、四川资本持续走出国门谋求发展。四川官方也以此为契机,举办“万企出国门”等活动,通过在境外举办或参加对外贸易及对外投资领域的相关活动,集中展示展销四川特色商品、名牌产品。仅2015年组织开展相关活动500余项,参与企业超过4800家,促成意向成交金额达18.2亿美元。

中国企业积极参与“一带一路”战略,展开与沿线国家的经济合作,不但有助于中国的产能输出,更有利于企业融入国际市场,参与国际竞争,提升企业核心竞争力,为企业长远发展赢得更广阔的国际空间。

当前,全球贸易保护主义抬头、世界经济阴晴不定,中国经济正处于加快转型升级的攻坚阶段。在中国企业走出去的过程中,更要加大合力、减少内耗,这样才能在国际竞争中加大成功机率。投资公司的组建,将成为四川省国企走出去的新平台,进一步拓展融资渠道,降低融资成本。

同时,对我国区域经济协调发展具有战略性的意义,并将带来良好的投资机遇。

普丰基金是一家专业专注且具有使命感的投资机构。公司专注投资硬科技以培植大国重器构建民族脊梁为己任。管理团队深耕人工智能、半导体、医疗健康等领域依托对产业发展的深度研究和丰富的行业资源致力于投资无人驾驶、新能源、新材料、芯片、生物医药等相关细分行业内龙头企业和具有高成长性的优秀科技公司。普丰基金坚信根植底层技术创新投资掌握核心资源的优质企业是新形势下股权投资的立足之本,是良好收益的有效保障。